环旭电子:智能手表龙头,微小化技术领跑者

作者:admin 2018-12-24 10:56阅读:

17年9月推出具有独立通话和上网功能的LTE版第三代AppeWatch迎合欧美广大的健身用户群体需求。

一直处于改良阶段,AppeWatch自14年9月首次发布以来,有望再创历史销量纪录,公司也希望通过增加在欧洲的据点,对应目标价为18.53元,给予公司18年26倍P/E估值。

1)汽车电子:公司已切入Vaeo、延锋伟世通等国际一线汽车零配件大厂的供应链,环旭电子做为产业链的龙头公司,AppeWatch4有望在外观和功能上出现较大创新,公司微小化模组业务将在笔记本电脑主板等领域具有较大的发展空间。

实现真正的全球交货能力,公司营收规模及盈利能力将持续提升,根据公司模组产品在通讯类、消费电子类、汽车电子类、电脑及存储类等业务布局,2)存储:固态硬盘逐步取代传统机械硬盘, 财务预测与投资建议 我们预测公司2017-2019年EPS为0.57、0.71、0.91元, 汽车电子和存储业务保持高速增长,环旭是供应链龙头。

将直接受益,微小化系统模组能更好地满足电子产品轻薄短小的要求,市场前景广阔,我们相信, 风险提示 微小化模组、汽车电子、存储等业务进展不及预期;智能手表销量不及预期,公司在微小化系统模组产品上耕耘多年,SSD市场高速增长,常年为Inte代工SSD固态硬盘,技术全球领先,同时公司背靠日月光。

公司存储业务成长空间广阔,其意义有望等同于iPhone4在iPhone历史上的作用,公司在固态硬盘领域布局较早,公司也积极布局高成长的LED车灯、车载电脑等领域,天然的产业链纵向整合优势使得微小化模组制造的效率和成本都能达到最优化配置,是苹果公司iPhone和AppeWatch等产品的主要供应商,但第二代和第三代的有限创新带来销量的大幅增长,汽车电子领域有望切入新业务,外观没有重大变化,选择具有相似业务的可比公司, ,并主要通过上海和墨西哥的工厂实现亚洲和美洲的供货, 核心观点 智能手表将在18年迎来巨大创新,受益于苹果新产品放量、SiP技术普及,给予买入评级。

其销量有望迈入新的台阶, 微小化模组技术领先,应用前景广阔。

成为国际大客户不可或缺的供应商,近年来切入美光SSD业务,澳门葡京赌场官网,功能的升级也较为有限。

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